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建信基金陈建良:把握大势是做好投资的第一要务

日期:2017-10-30 来源:中国基金报 浏览量:

据海通证券数据统计显示,建信基金旗下固定收益类基金中长期业绩持续领先。建信基金固定收益投资部副总经理陈建良日前接受了中国基金报记者的专访。

建信基金陈建良:把握大势是做好投资的第一要务

陈建良目前管理债券基金、短期理财基金、货币基金等多只固定收益类基金产品。在他看来,无论是做哪一类基金产品的投资,把握投资大势都是第一要务。在固定收益投资领域,要对宏观经济形势、政策走向、流动性保持高度敏感性。

把握投资大势是第一要务

陈建良至今已有十二年的证券从业经验,早期在银行多年的债券交易经历,为其在固定收益投资领域打下了坚实的基础,陈建良对于固定收益类基金的投资运作有着自己独特的见解。

“投资万变不离其宗,第一要务就是把握投资大势。在固定收益投资领域,债券基金、短期理财基金、货币基金的投资策略都应该建立在对投资大势准确把握的基础之上。”陈建良表示。

在陈建良看来,今年货币基金规模呈现快速增长态势,有以下两个原因:一是在国家全面金融去杠杆的背景下,资金面开始趋紧;二是随着金融监管加强,个人投资者对于投资标的面临着重新选择,货币基金成为投资者比较青睐的标的。“今年以来,在货币基金管理运作层面,我们的大方向便是跟随国家金融去杠杆的政策,采取投资组合短久期、低杠杆的投资策略。对于货币基金的管理,非专业人士可能会觉得货币基金是公募基金领域运作最为简单的基金产品,实则不然,看似简单的投资逻辑背后,往往有着更需要精准把握的细节性投资要素。”

2016年年底以来,金融市场流动性持续紧缩的状态下,使建信基金意识到未来货币基金的投资者结构会变得特别重要。随后,建信基金便开始着手对公司旗下货币基金持有人结构进行调整。优良的投资策略叠加投资者结构的稳步调整,促使公司旗下货币基金的收益持续稳健上行,个人投资者数量不断扩大,稳定的机构投资者也被吸引进来,进一步促进了基金持有人结构的优化及基金投资收益的上行,并由此形成良性循环。

在陈建良看来,未来投资者,尤其是机构投资者,对于货币基金的选择,将由之前重点考量收益率,变成将投资者结构作为重点考量对象。

债市做多情绪开始酝酿

在陈建良看来,随着《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的出台和实施,目前金融去杠杆的总基调并未改变。

对于债券市丑续走势,陈建良认为,市场情绪已经出现明显变化,前期整体看空的形势发生改变,做多情绪开始酝酿,只不过因为目前仍面临一定的去杠杆压力,坚决做多的情形还没出现。货币基金新规导致低评级银行融资压力加大,相关银行赎回委外资金可能会导致债券市场面临较大压力,债券市场也因此会出现类似2017年4月的一波调整。

他还表示,“未来信用债可能会面临一定的调整压力。但由于经济可能出现一定调整,加上银行同业去杠杆的持续进行,因此,利率债问题不大,长债存在一定配置机会。”

此外,陈建良认为,在资金利率波动较大,在中枢整体抬升的背景下,依然将流动性风险管理放在突出位置,未来仍将保持较低的杠杆水平,但会适度拉长组合久期。

风险管理支撑业绩前行

2017年监管部门出台了系列新规致力于把握金融领域风险,其最终目的都是维护金融系统稳健前行。

建信基金自2005年成立以来,历经12年发展,高度重视风险控制,结合行业特点、发展战略和经营目标,秉持稳健发展理念,构建起完善的风险管理制度体系,不断提升风险管控能力。在此基础上,建信基金实行全员风险控制与系统风险控制双重风险控制,强化日常风险监控,提高风险预警和识别水平,支撑公司长期稳健发展。

陈建良表示,建信基金在固定收益投资领域持续领先的投资业绩正是基于自身强大的风险管理能力,具体来看:一是对包括信用债和银行存款、银行存单的准入都有严格规定,并由专门的风控部门定期进行投资风险排查;二是在金融去杠杆的背景下,降低投资杠杆,减小融资压力;三是持续优化客户结构,提升基金投资运作的稳健性;四是注重基金的流动性风险管理。

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